朗姿股份上半年净利降九成:女装业绩下滑 部分医美机构销售净利率为负

Published by on 2022年10月23日
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中国网财经8月31日讯(记者叶浅 见习记者李睿阳)近日,朗姿股份披露了2022年半年报。上半年,朗姿股份实现营业收入18.09亿元,同比增长1.1%;实现归母净利润925万元,同比减少90.09%。

对业绩下降的原因,朗姿股份在半年报中表示,“受女装和医美板块线下部分门店和营业机构暂时性停业等影响,公司业绩同比下降”。

业务方面,上半年朗姿股份女装业务营收为7.47亿元,同比下降10.2%,总营收占比为41.27%。在线下门店疫情承压的情况下,朗姿股份也持续推进线上营销业务。报告期内朗姿股份女装线亿元,占女装营收比提升至26.26%,2021年和2020同期,这个数据分别为19.69%和18.45%。

线上渠道营收增长的背后,是朗姿股份向电商平台支付的高昂费用。半年报显示,朗姿股份上半年开展的线上渠道中,天猫、抖音和唯品会平台的交易额约为2.01亿元,其中天猫平台贡献了8311.75万元交易额,但同时朗姿股份向其支付了2905.58万元的费用,占交易额的比例超三成。

此外,朗姿股份的绿色婴童业务,上半年实现营收4.06亿元,较上年同期下降0.45%。

在服装市场增长乏力的背景下,朗姿股份自2016年布局医美行业并对其寄予厚望。半年报显示,朗姿股份上半年医美业务实现营收6.29亿元,同比增长18.45%,占总营收的比例为34.76%,仅次于女装。不过,医美业务近年来营收增速明显放缓,相比2018年同比增速87.59%,2021年这个数据下降至37.84%。

对此,朗姿股份表示,公司医美板块增速下滑,主要受以下几个因素影响:线下营业机构受疫情影响暂时性停业,医美板块新机构、次新机构尚属于培育期,促销引流力度较大等。

新机构的拓展也意味着朗姿股份需要持续增加投入。报告期内,朗姿股份销售费用为7.7亿元,同比增长11.43%,其中广告宣传费用为1.92亿元,同比增加131%;管理费用为1.58亿元,同比增长13.97%。

同时,朗姿股份向新设医美机构的投入暂时无法换回更多利润。半年报显示,朗姿股份新设机构和次新机构(运营时间1年以内及运营时间1年至3年的机构)销售净利率分别为-43.5%和-12.97%。上半年,朗姿股份医美业务超六成的收入仍然来自老医美机构(运营3年以上机构),但老医美机构销售净利率也出现下滑,由去年同期的12.58%下降至5.02%。

数据显示,市场上各家医美终端为竞争“客流量”和“客留量”,营销成本往往占据较大份额。

“医美行业上游进入门槛相对较高,参与者相对较少,目前产业链利润向上游集中。”中信建投证券在研报中表示,“由于医药领域的特殊监管政策,产品需要进行临床试验并获取国家药品监督管理局批准,对医美上游公司技术储备、研发支持和工艺积累要求高,但毛利率也高。”

而朗姿股份医美行业所在的中游,盈利能力相对上游较低。中信证券在研报中指出,医美终端难以标准化复制、优质医生稀缺,医生培育周期长以及高昂获客,人工成本的影响,压制了医美终端的盈利能力。

事实确实如此。朗姿股份医美业务的毛利率呈波动下降趋势,已经从2018年的59.9%降至2021年的51.83%。2022年上半年,朗姿股份医美业务毛利率为48.76%,是公司毛利率最低的业务,同时拉低公司综合毛利率。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒向中国网财经记者表示,医美行业看起来毛利高,但是医美终端经营难度很大。“医美终端服务主要面临客户持续流量来源的问题,如果没有找到好的流量入口,其固定成本等费用高昂,很容易会造成入不敷出的局面。”

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