2500点究竟有何意义

Published by on 2022年6月24日
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11月7日以来,随着大盘踏上迭创新高之旅,本周,沪港通开闸日期的突然传出,以及APEC会议传出各项利好,刺激大盘扶摇直上攻克了2500点整数大关,这让市场评论家们HIGH了起来:诸如“指数震荡、2500点攻坚战打响”、“大盘涨到2800点的几大理由”“明年有望挑战3000点”等声音此起彼伏。这个有些意外的2500点,背后究竟有何玄机?

十多个交易日内,目睹指数狂飙两百多点,人们惊讶中掺杂着惊喜,市场舆论也不断升温,特别是有关整数点位的讨论和炒作频现各大媒体。

股市喜爱吹嘘整数关的情绪由来已久,在指数上涨的亢奋与舆论发酵之间,千万不要失了理智和思考。与其急切地去炒作整数点,不如放稳心态期待慢牛。

大盘从2000点涨到2500点,“整数关”的意义,究竟何在?个人投资者更应关注的是什么?

国泰君安作为市场的多头代表,今年4月曾经连发六篇报告,大肆喊着“400点大反弹”的口号,引发市场争议,虽然当时有股民质疑国泰君安的这一系列报告可能与其即将上市有关,失去了独立性。但在报告出来后,国君一度也在股指期货上大举做多。8月下旬,国泰君安再度抛出5000点牛市论,在市场上再度赚翻了眼球。现在看来,400点反弹在短短四个月内线点的距离太远了,而整数点位的噱头能否实现,恐怕需要不少时间来验证。

近日国际投行纷纷唱多A股。德意志银行策略师Will Stephens本周表示,3月低点以来,上证指数上涨26%,沪深300指数上涨25%,从技术上已超过上涨20%的“牛市”定义。A股这轮上涨并不仅仅受“沪港通”推动,很可能是一轮持续上涨行情的开始。摩根士丹利预计,中国A股市场当前的牛市刚刚起步,这一轮牛市可能会达到2006~2007年的那轮水平。不管是与历史水平还是与区内其他经济体相比而言,中国的A股市场估值水平都很低,而且中国的经济基本面仍然比其他国家健康,而且有着更好的改革动能,中国A股市场正在吸引大量的国际资本进入,将成为亚太区域内的主要投资标的之一。

整数关,顾名思义,是指数的整数点位,诸如百点、千点等数字,对于市场有一定的关注度,而像2000点、3000点这种大数字,对于投资者的心理影响比较大。诚然,股票市场每天涨涨跌跌是很正常的事情。但是,由于人们对于数字的某种“暗示作用”,无形中夸大了某种点位的影响力。 对于真做投资的人而言,买股票毕竟投资的是公司,而公司经营的好坏和股市的涨跌没有必然联系,因此,盯着公司和行业的基本面,比关注股指的潮起潮落,重要得多。

在技术分析派看来,大盘指数每突破一个整数点位后,都会回调确认是否有效的习惯,而且这个指数回调幅度通常有5%左右,但也有一个前提,都是在突破整数点位5%左右以后才发生。所以每当大盘突破一个整数点位,市场都要提防是否回调。不过,市场瞬息万变,任何一套技术分析不能涵盖所有。在2007年那波牛市中,市场亢奋过头,指数涨到3000点时喊4000点,4000点时喊5000点,5000点吹10000点…… 泡沫吹得快,破裂得更快,这恐怕是技术分析无法预料得到的。

瑞银发布的最新研报中,对2015年A股行情进行了展望,预计2015年A股仍是“资金市”,将会出现“大股小牛,小票大熊”的情形。未来一年海外新进A股市场资金将超5500亿人民币,在沪港通及A股可能纳入MSCI指数推动下,价值型海外资金可能持续流入并带动大盘蓝筹股重估。同时,个人投资者特别是富裕人群,开始从房产、商品和信托领域撤出资金,陆续投入股票市场。2015年,许多中大市值的国有企业应该也会加入这股洪流,从而带来明显的“风格转换”。投资者需正视这种资产置换。而明年讲有可能是小票的“大熊市”。从季度表现来看,本轮小盘股行情已经连续7个季度持续跑赢大盘股指数,是2000年以来最长的一次,未来小盘股继续跑赢的概率下降。

“新常态”已是投资者的讨论热词。市场到底对“新常态”是如何理解的?从2014年的股市表现看,可以概括为“买转型、卖周期”。所谓“买转型”,即2013年以来,表现好的行业全部与经济转型相关;所谓“卖周期”,即2012年~2014年,表现最差行业分别与出口、投资和消费密切相关,投资者是按照经济增速不断下台阶的逻辑来卖出相关行业的个股。

水皮:2500点就是个整数点位,不能不当回事,也不必太当回事。得而复失很正常,失而复得更正常,心急吃不了热豆腐,谨慎不是坏事。但是,2500点真的也不是什么高位,何必自己吓自己?

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